中小企业私募债流程

南通律师网 www.nt64.net

  中小企业私募债流程
  
  中小企业私募债发行流程较为复杂，其工作阶段大致可以分为前期准备、材料制作、申报、备案以及发行这五个阶段。以下的我们将详细地为您介绍中小企业私募债发行流程每一阶段的工作流程以及重点事宜，希望能够对您有所帮助。
  
  中小企业私募债流程
  
  
  (一)前期准备阶段
  
  1、流程步骤
  
  ①讨论确定发行方案：规模、期限、担保方式、预计利率、募集资金用途等；
  
  ②联系担保工作；
  
  ③会计师开展审计工作；
  
  ④券商、律师开展尽职调查；
  
  ⑤召开董事会、股东(大)会；
  
  2、重点工作
  
  前期重点工作有发债事项决议、审计工作、尽职调查及确定发行方案，具体内容与企业角色分析如下：
  
  ①发债事项决议
  
  发行人有权部门需组织会议，出具同意发债的决议文件。一般发债事宜由董事会提案，股东大会批准后方可开展。制定审核限制股息分配措施。此时企业需联系召开董事会和股东大会。
  
  ②审计工作
  
  备案材料包含发行人经具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的最近两个完整会计年度的财务报告。一般审计工作所需时间最长，而财务数据定稿决定了其它备案文件的完成时间。
  
  ③尽职调查
  
  主承销商、律师、会计师等中介机构可一起对企业进行尽职调查，以加快项目进程。尽职调查期间，主承销商与发行人商定私募债具体发行方案。中小企业作为私募债发行人需根据中介机构要求配合完成尽职调查。
  
  ④确定发行方案
  
  在 此项工作中，具体要做到四确定，即确定发行规模、期限、募集资金用途等常规方案(具体方案在项目过程中仍可讨论修改);确定私募债受托管理人，承销商、上 市商业银行，为私募债提供担保机构不得担任该债受托管理人;确定担保方式(第三方担保，财产抵质押)，积极寻找担保方，联系担保工作;确定偿债保障金账户 银行。
  
  (二)材料制作阶段：
  
  1、流程步骤
  
  ①完成评级、担保工作；
  
  ②签署各项协议文件(承销协议、受托管理协议、债券持有人会议规则、设立偿债保障金专户、担保函、担保协议)；
  
  ③中介机构撰写承销协议、募集说明书、尽职调查报告等；
  
  ④律师出具法律意见书；
  
  ⑤完成上报文件初稿。
  
  2、重点工作
  
  在材料制作阶段重要的是完成担保工作和签署协议文件两大方面。具体内容与企业角色分析如下：
  
  ①完成担保工作
  
  证券交易所鼓励发行人采取一定的增信措施，以提高偿债能力，降低企业融资成本;内部增信、外部增信(第三方担保;保证;担保抵押(优先选择现房、国有土地使 用权(含上面房屋)、在建工程等价格稳定的);质押(黄金、白银、股票、应收账款、专利权等)等;目前受市场认可度较高的担保方式为第三方担保(担保公司)，考虑到第三方担保需要尽职调查，且发行人需要准备相应反担保物，该环节耗时长，沟通较为复杂，需要尽早安排;选择担保机构很重要：机构实力，股权结构，评级等。
  
  ②签署协议文件
  
  需要签署的协议文件包括承销协议、受托管理协议、债券持有人会议规则、银行设立偿债保障金专户签订的协议、担保协议或担保函;协议文件的签署，保证了相关文件制作的顺利完成。对签署协议各方都需要走公司内部流程，需要预留时间以防止耽误整体进程。
  
  (三)申报阶段
  
  1、流程步骤
  
  ①全部文件定稿;
  
  ②申请文件报送上交所、深交所备案;
  
  ③寻找潜在投资者。
  
  2、重点工作
  
  申报阶段的重点工作是寻找投资者，在申报阶段，主承销商开始寻找本期债券的潜在投资人，进行前期沟通。此时中小企业私募债发行者应配合主承销商做好企业宣传、推介工作。
  
  (四)备案阶段：
  
  1、流程步骤
  
  ①证交所对备案材料进行完备性审查;
  
  ②备案期间与主管单位持续跟踪和沟通;
  
  ③出具《接受备案通知书》，完成备案。
  
  2、重点工作
  
  备案阶段的重点工作是沟通协调，上报备案材料后，主承销商需要在备案期间与主管单位持续跟踪和沟通，保证债券顺利备案。此时中小企业私募债发行者应配合主承销商做好与主管单位沟通工作。
  
  (五)发行阶段：
  
  1、流程步骤
  
  ①发行推介及宣传;
  
  ②备案后六个月内择机发行债券。
  
  2、重点工作
  
  发行流程最后一个阶段即发行阶段，其重点工作主要是做好发行推介和把握好发行时机。
  
  ①发行推介
  
  在发行阶段，主承销商正式寻找本期债券投资人，进行充分沟通，积极推介企业;私募债的合格投资者包括金融机构、金融机构发行的理财产品、企业法人、合伙企业 以及高净值个人，主承销商的销售实力与寻找潜在投资人的能力直接相关，进而对公司最终融资成本产生影响，故为申报阶段的重点。
  
  此时中小企业私募债发行者应配合主承销商做好企业宣传、推介工作。
  
  ②发行时机
  
  在证券交易所备案后六个月内，发行人可择机发行债券。此时主承销商通过对市场的研究，与发行人共同把握发行时机;优秀的承销商能够寻求更好的发行窗口，挖掘更多潜在的投资者，以低利率发行本期债券，为发行人降低发行成本。
  
  所需花费的时间上前三个阶段大约需要1个月左右，备案阶段预计1—2个月，发行阶段要在6个月内。
  
  《公司法》第八十五条?【募集股份的公告和认股书】发起人向社会公开募集股份，必须公告招股说明书，并制作认股书。认股书应当载明本法第八十六条所列事项，由认股人填写认购股数、金额、住所，并签名、盖章。认股人按照所认购股数缴纳股款。
  
  以上即是的我们为您总结梳理的与中小企业私募债发行流程相关的内容，前期准备阶段、材料制作阶段、申报阶段、备案阶段以及发行阶段是主要的工作阶段，在整个过程中建议您选择具备相关专业知识的律师协助完成，若您还有相关问题，可咨询在线律师。
  
  
  
  
  

·常州无抵押免担保贷款如何办理？
      常州无抵押免担保贷款如何办理？ 一、无抵押信用贷款 个人无抵押信用贷款是针对抵押贷款和担保贷款而言的，因为一般情况下银行发放贷款，都要申请人提供银行认可的不动产作为抵押物，要求申请人对其持有完全所有权。由于做无抵押信用贷款的话，一般情况下银行的风险很大，所以很少有银行用简单的...

·隐瞒部分债务清偿是虚假诉讼？
      隐瞒部分债务清偿是虚假诉讼?隐瞒部分债务清偿是虚假诉讼，法律当中所规定的虚假诉讼指的是没有借款的事实，却向法院提起民事诉讼。假诉讼罪检举虚假诉讼罪是由公安机关提起并管理的一项公诉案件。如果证据确实是犯罪，则将其移交给检察院审查和起诉。检察院将依法提起公诉，人民法院将依法作出判决。...

·合同补充条款的效力是怎样的，有哪些方面
      合同补充条款的效力是怎样的，有哪些方面 合同补充条款的效力 合同“补充协议”或者称为“协议补充”，是指当事人对于合同中的内容没有约定或者约定不明确的，而达成的协议。“补充协议”是相对于已经存在的合同而言的，“协议补充”就是通过协议方式补充已经存在的合同中存在的漏洞。因此，已经存...

·什么叫互为债权债务人？
      什么叫互为债权债务人？ 一、什么叫互为债权债务人？ 合同中的债务人指:合同中负有履行义务的人,一般是指负有经济给付义务的人.在双务合同中,双方互负给付义务,互为债务人,互为债权人.单务合同中,一方只享有权利,另一方只负有给付义务,这时给付的一方为债务人,享有权利的一方为债权人....

·恶意欠薪罪构成要件是怎样的
      人们经常说的恶意欠薪罪其实也就是指《刑法》中规定的拒不支付劳动报酬罪，只不过有的人习惯性的称之为恶意欠薪而言。此时在追究行为人刑事责任之前，需要先进行认定，看具体的行为是否符合恶意欠薪罪构成要件。那到底恶意欠薪罪构成要件是怎样的呢?我们马上为你做详细解答。 一、恶意欠薪罪构成要...

·没有欠条但有录音有用吗,录音的效力是怎样的
      没有欠条但有录音有用吗,录音的效力是怎样的? 生活中，借钱有欠条、录音、证人证言等证明方式，而大多数人都会选择打欠条。但是如果没有打欠条或者欠条丢失了，只剩下录音，那么录音是否可以作为证据使用?这个问题，我们将在下文做出解答，希望对您有所帮助。 一、没有欠条，但有录音有用吗 ...

·擅自发行股票债券罪既遂量刑标准是如何规定的
      擅自发行股票债券罪既遂量刑标准是如何规定的我国《刑法》第一百七十九条规定：未经国家有关主管部门批准，擅自发行股票或者公司、企业债券，数额巨大、后果严重或者有其他严重情节的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处非法募集资金金额百分之一以上百分之五以下罚金。单位犯前款罪的，对单位...

·公司控股股东欠债公司运营有影响吗？
      公司控股股东欠债公司运营有影响吗？ 一、公司控股股东欠债公司运营有影响吗？ 大股东的股权被冻结限制的是股东的个人权益，公司的经营一般不会受到影响 1、按照我国法律规定，公司财产的所有人是公司，而不是股东个人。凡不属于其公司的债权债务，任何人都无权随意动用和查封公司的财产。 ...

·公司贷款通过购销合同可以借到款吗？
      公司贷款通过购销合同可以借到款吗？一、什么是银行贷款? 银行贷款，是指银行根据国家政策以一定的利率将资金贷放给资金需要者，并约定期限归还的一种经济行为。一般要求提供担保、房屋抵押、或者收入证明、个人征信良好才可以申请。而且，在不同的国家和一个国家的不同发展时期，按各种标准划分出的...

·如何进行对债权债务的清查？
      如何进行对债权债务的清查？ 在企业的运营过程中，通常需要定期或不定期对企业的债权债务进行清查，这是对企业的一个基本要求，对核对企业自身财产、了解企业债权债务情况具有非常重要的作用。那么，具体应该如何进行对债权债务的清查呢？对于该问题，为您整理总结了一些相关知识，希望对您有所帮助...

·集资诈骗罪赃款追缴如何强化？
      非法集资诈骗罪是比较严重的诈骗犯罪之一，该罪具有诈骗数额大，涉及面广，受害者多的特点，所以社会危害性也是非常显著的。现在集资诈骗的案件也经常出现在媒体的报道当中，比如不久前的巴铁集资诈骗，诈骗了差不多四十个亿。那么，集资诈骗罪赃款追缴如何强化？详情参考下文。 为让受害者降低损...